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Valoriser le capital immatériel de l'entreprise

De : Alan Fustec, Bernard Marois
Editeur : Editions d'Organisation

Une méthode efficace pour évaluer la véritable valeur d'une entreprise. Un modèle éprouvé, utilisé par de nombreuses sociétés. Une réflexion sur l'économie immatérielle et ses enjeux. Le capital immatériel est composé de tous les constituants de l'entreprise qui ont de la valeur mais qui ne figurent pas dans son bilan : les clients, les brevets, les marques, le capital humain, le système d'informations... En 25 ans cette richesse s'est considérablement développée. Elle représente aujourd'hui les deux tiers de la valeur des entreprises alors que le bilan n'en reflète plus que le tiers. Nous avons donc besoin de nouveaux instruments de mesure.
Ce livre présente une méthode de valorisation des actifs immatériels permettant d'apprécier la qualité de tous les actifs immatériels grâce à un système de notation et à un tableau de bord innovants, d'en estimer la valeur financière, de mesurer la valeur créée par un projet et de calculer son " goodwill ".
Très accessible, ce livre s'adresse aux dirigeants et responsables, quelle que soit leur fonction dans l'entreprise. Il fournit une méthode solide aux professionnels de la finance, aux investisseurs et aux étudiants.

Livre présenté au cours d'un café E-Téraire
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L'avis du Guide Informatique

Dominique Moisand

Le capital immatériel ou la richesse cachée de l'entreprise

Le capital immatériel de l’entreprise serait constitué de la « richesse qui ne se lit pas dans les états financiers ». Les auteurs structurent les actifs de l’entreprise en analogie avec les trois états de la matière (solide, liquide gazeux). Les actifs immatériels représentent l’état gazeux (incorporels, insaisissables ?), à côté des liquides (actif circulant) et des solides (immobilisations). Le bilan comptable traditionnel n’en rend pas compte. Pourtant, sous la rubrique des actifs immatériels, les auteurs rangent toute une série de catégories que le bon sens incite à classer comme essentielles dans une société postindustrielle : client, ressources humaines, organisation, système d’information, savoir, marques, partenaires, actionnaires, environnement. La réunion de ces actifs constitue ce capital et la spécificité d’une entreprise.
Il est intéressant de comprendre que les nouvelles normes comptables européennes IAS IFRS 3 marquent un progrès considérable dans la prise en compte de l’actif immatériel, à condition de respecter les quatre conditions suivantes : être identifiable séparément, contrôlé par l’entreprise, source de bénéfices économiques futurs et valorisé de façon fiable.
Au-delà de cette avancée des normes comptables, l’ouvrage aborde les principes d’évaluation et de notation de l’ensemble du capital immatériel en introduisant, au-delà de la valeur comptable d’une entreprise, la valeur de son capital immatériel. Il existe en effet des domaines qui échappent aux règles de comptabilisation mais qui nécessitent réflexion. C’est le cas par exemple du système de management. On ne peut dire qu’il est évaluable au regard de l’IFRS en tant que tel ; pour autant, l’adoption de normes ou de pratiques performantes (EFQM, ISO, BSC, etc.) est déterminant pour la performance de l’entreprise.
Les derniers chapitres de l’ouvrage abordent une nouvelle ère du management où le « soft » l’emporte sur les attitudes traditionnelles. On y trouve pêle-mêle le facteur émotionnel dans le management, le développement durable, l’analyse de la valeur des sociétés non lucratives. Les auteurs concluent par une belle envolée qui répond aux questions du Club de Rome des années 70, toujours d’actualité : l’économie traditionnelle ne peut pas se développer indéfiniment de façon exponentielle et on en connaît à présent les limites. L’économie « immatérielle » seule peut nous sortir de ce paradoxe qui consisterait à conjuguer croissance zéro (ou presque) de la production et croissance économique.